Peak Oiliin sijoittaminen

Peak oil ja siitä rahallisesti hyötyminen/omaisuuden suojaaminen on todennäköisesti vaikeampaa mitä ensi alkuun luulisi. Jo sen tarkemman ajankohdan ennustaminen on erittäin vaikeaa, puhumattakaan seurauksista: ajautuuko maailmantalous deflaation, inflaation vai staglaation kouriin; nähdäänkö lisää sotia luonnon resursseista; miten ilmastonmuutos vaikuttaa tähän kaikkeen. Muutamia spekulaatioita heitän kuitenkin tässä ilmoille - näitä sijoituksia miettiessä siis oletan, että peak oil on käsillä lähitulevaisuudessa (viiden vuoden sisällä).

Kiinteä omaisuus

Asuntoon ja maahan sijoittaminen on tässä vaiheessa ehkä varmin sijoituskohde. Niitä tarvitaan aina (joten niillä pysyy myös jonkinlainen arvo), vaikka maailman tilanne romahtaisi kuinka pahasti. Todennäköisesti asunnot kaupunkien keskustoissa säilyttävät arvonsa parhaiten: niiden lähellä on usein työpaikkoja, kauppoja, sekä julkinen liikenne, eikä siis tarvetta omalle autolle. Yksittäinen ihminen ei myöskään kuluta kerrostalossa niin paljon energiaa mitä esimerkiksi suuressa maalaistalossa. Tosin kämppä maalla mahdollistaa omavaraisen viljelyn, jos joku nyt haluaa heittäytyä hc-peak oilistiksi ja odottaa maailmanloppua.

Asuntoon sijoittaessa täytyy kuitenkin muistaa, että mikäli pahimmat skenaariot toteutuvat, myös korot lähtevät hurjaan nousuun ja pahin tilanne yksityishenkilölle on olla suurissa veloissa. Kehottaisin siis välttämään suurehkoja asuntolainoja, jos vain mahdollista.

Raaka-aineet

Raaka-aineisiin sijoittaminen on ollut pitkässä juoksussa selvästi osakkeisiin sijoittamista kannattamattomampaa. Mutta kuten viime vuosina on nähty, useiden raaka-aineiden hinnat ovat kohonneet useita satoja prosentteja, öljy hyvänä esimerkkinä. Periaatteessa näin pitäisi käydä myös jatkossa, sillä polttoaineet ja energia kallistuvat ja raaka-aineet vähenevät koko ajan äärelliseltä maapallolta. Mutta eri asia on ennustaa miten käy raaka-aineiden kysynnälle? Nykyisessä korkeasuhdanteessa on helppo ennustaa niiden käytön jatkuvasti lisääntyvän, mutta mahdollinen useamman vuoden maailmanlaajuinen lama luonnollisesti vähentäisi kysyntää merkittävästi. Sama koskee tietysti myös öljyä. Kunhan totuus peak oilista leviää laajemmalti, öljyn hinta varmasti pompsahtaa, mutta samalla on todella vaikea ennustaa kuinka korkealle tai kuinka pitkäksi aikaa. On syytä muistaa, että öljyn tuottajatkaan eivät hyödy huippukorkeasta öljyn hinnasta, sillä tämä alentaa kysyntää hidastamalla talouden vauhtia.

Joka tapauksessa raaka-aineisiin on helpointa sijoittaa jenkkipörssien open end -sertifikaattien tai ETF:ien kautta - esim. AMEX:ssa United States Oil (USO) seurailee öljyn hintaa front-month futuureissa ja Oil Services HOLDRs (OIH) seuraa öljypalvelusektorin osakekursseja. Mitä nyt olen keskustelupalstoilta vilkaissut niin noiden ETF:ien kanssa kannattaa olla varovainen ja tietää mihin on sijoittamassa. Edellä mainittu USO esimerkiksi on saanut monet sijoittajat repimään kalsarinsa kun kyseinen ETF ei ole seurannutkaan suoraan öljyn hintaa eri markkinatilanteissa.

Yksi mielenkiintoinen raaka-aine on kulta, sillä se on säilyttänyt arvonsa vuosisatojen saatossa. En kyllä osaa sanoa juuta enkä jaata siitä mihin sen hinta on menossa tai tuleeko se säilyttämään arvonsa myös tulevaisuudessa, mutta joka tapauksessa sen arvo on ollut jo kauemmin nosteessa mm. kiinalaisten sijoittajien avustuksella, heidän pitäen sitä turvasatamanaan.

Osakkeet

Osakekurssit tulevat laskemaan varmasti - maailmankauppa yksinkertaisesti kärsii liikaa nousevista kuljetuskustannuksista ja peak oilin muista seurauksista. Eri asia sitten on, miten öljyhuipusta "hyötyvien", esim. kaivosyhtiöiden, energia-alan yhtiöiden tai puhtaisiin energialähteisiin panostavien yritysten osakkeiden käy, sillä nähdäkseni niiden suunta riippuu pitkälti maailmantalouden romahduksen suuruudesta. Järjellä ajateltuna esim. vaihtoehtoisiin energialähteisiin sijoittaminen olisi hieno vaihtoehto jos kerran öljy on loppumassa, mutta taas pitää ottaa huomioon maailmankaupan tuleva hyytyminen, yleisen hintatason (todennäköinen) nousu sekä kyseisten firmojen tämänhetkinen arvostustaso.

Yksi mielenkiintoinen pörssipelailun muoto on niillä arvopapereilla pelaaminen, joiden arvo nousee pörssin laskiessa, eli ns. Bear Market -paperit. Tällainen kohde on esim. Tukholman pörssistä löytyvä XACT Bear ETF, joka nousee 1,5 % kun Ruotsin Large-Cap-indeksi OMXS30 laskee 1 %. Täytynee etsiä kyseisen tapaisia sijoituskohteita lisää ja tutustua asiaan paremmin paremmalla ajalla.

Indeksilainat

Indeksilaina on hyvä turva silloin, jos olet erittäin epäileväinen pörssin suoriutumisesta seuraavina vuosina, mutta et halua kuitenkaan missata sen tarjoamaa mahdollista arvonnousua. Sijoitus on pääomasuojattu, eli sijoittaja saa määräajan päättyessä takaisin sijoittamansa pääoman, vaikka osakkeet laskisivat kuinka paljon, diskontattuna nykyarvoon. Pörssin noustessa myös indeksin arvo nousee. Itse pidän kyllä indeksilainoja pääosin kusetuksena niiden monimutkaisen kustannusrakenteen takia, ja niitä selaillessa kannattaakin tutustua tarkasti kyseisen lainan toimintalogiikkaan, sillä eri pankkien tarjoamilla vaihtoehdoilla voi olla suuriakin eroja esim. emissiokurssin ja tuottokertoimen suhteen. Mutta oikean paperin löytyessä indeksilaina on kyllä varteenotettava vaihtoehto, mikäli näet tulevien vuosien osakemarkkinat erittäin epävarmoina.

Muut sijoitukset

Muita mahdollisia "sijoituskohteita" ovat esimerkiksi oikea työpaikka, joka on mahdollisimman riippumaton halvasta öljystä, sekä vähäkulutuksinen auto. Henkilökohtaisesti aion sijoittaa itseeni: kannattaa vielä nauttia materiaalisesta maailmasta kun se on mahdollista :) Tulevaisuudessa esim. matkustaminen tulee todennäköisesti ainakin hetkellisesti olemaan huomattavasti kalliimpaa mitä nyt. Ei ehkä maailman kohtalon kannalta paras ajattelutapa, mutta minkäs teet, ihminen on itsekäs eläin. Ja muutenkin, loppupeleissä jos kaikki ihmiset tiedostaisivat samat asiat peak oilista mitä minä, tulevaan valmistautuminen olisi jo aloitettu ajat sitten.

Jotta saadaan aiheeseen hieman lisää mielenkiintoa, keräilin tässä pienen mielikuvituksellisen sijoitussalkun. Toki oikeassa elämässä hajauttaisin sijoitukset ajallisesti enkä lähtisi näin riskipitoisella salkulle liikkeelle, mutta näitä mielikuvituseuroja voi onneksi tuhlata miten sattuu. Pistetään peliin 100 000 euroa, jotka "sijoitan" jenkkipörssiin seuraavasti, kohteina 10 mielenkiintoista ETF:ää:

10000 e Oil Services HOLDRs (OIH)
10000 e United States Oil (USO)

10000 e PowerShares WilderHill Clean Energy (PBW)
10000 e Market Vectors—Global Nuclear Energy ETF (NLR)
10000 e Energy Select Sector SPDR (XLE)

10000 e iShares S&P Global Materials (MXI)
10000 e SPDR S&P Metals & Mining (XME)
10000 e iShares COMEX Gold Trust (IAU)

10000 e PowerShares Water Resources (PHO)
10000 e PowerShares DB Agriculture (DBA)

Kohteet on valittu pikaisen vertailun tuloksena, joten sen kummemmin en pysty niitä suosittelemaan. Nimet kuvaavat melko hyvin niiden sisältöä. Vertailuindekseiksi valittakoon OMX Helsinki 25, S&P 500 sekä 4%:n korkotili.

Koska ollaan näin lähellä vuoden vaihdetta, aloittetakoon kisa indeksejä vastaan 1.1.2008. Yritän seurailla näitä "sijoituksia" vähintään kerran vuodessa - tai ehkä en palaa asiaan enää koskaan, katsotaan miten käy.